商铺转让网 这是现代经济学中物价学派和货币学派争议的中国版本。长期以来，物价学派认为通货膨胀是一种价格现象，货币学派则认为通货膨胀是一种货币现象。

上述争论涉及的是通货膨胀的衡量问题，目前大多数机构采用统计局发布的CPI（消费者价格指数）作为研究的依据。但在一些研究人士看来，这既是一个滞后的数据，同时也很不可靠，他们更愿意从货币角度分析问题。

“目前我国已经在经历较为严重的通胀。”一位不愿透露姓名的机构人士表示，央行调查统计司发布的三季度储户问卷显示，未来物价预期指数升至73.2%，较上季提高2.9个百分点，这或许更能说明通胀问题。

物价学派和货币学派较量了很多年，我们不妨暂时搁置争议，从商铺转让网通胀的决定因素出发，从中或许可以管窥物价还是货币在其中的角色更重要。

目前，影响中国通货膨胀的因素要复杂得多，除了“猪”和信贷投放，大宗商品价格上涨、持续的贸易顺差、预期人民币升值的热钱流入、工业化进程中的刘易斯拐点也都在催赶着通货膨胀向上走。

“贸易顺差和热钱流入都有深刻的基本面背景，这种背景不会在短期内消失。”刘锋认为，中国贸易顺差更多反映了中国经济比较强的竞争力和效率，热钱流入的主要支撑因素是人民币的升值预期。

在2005年到2008年这一波通胀过程中，贸易顺差和热钱流入商铺转让网使得外汇占款不断增长，并成为当时通胀的主要推手。至今，外汇占款和外汇储备仍在持续增长。

如果说，上述的“猪”和信贷投放是农业部、统计局，以及央行等可以调节的话，那么贸易顺差，央行是无能为力的。

数据显示，7月份的贸易顺差大幅增长至287.3亿美元，为2009年2月份以来的最高值，同比增速达到181%。

贸易顺差问题直接关系我国的资本开放问题。虽然目前正在推行人民币结算，但刘锋认为，这很难改变趋势，因为目前以人民币结算的贸易只有几十亿元，但如果目前的2.5亿万美元的贸易总量全部用人民币来结算，那么国际大宗商品价格将猛涨，而这也将给国内形成很大的通胀压力。 商铺转让网

形成外汇占款的原因除了贸易顺差，还有盯着人民币升值的热钱流入。

浙商证券宏观研究员李瑞研究发现，受日元套利的影响，长期以来，外汇占款扣除贸易顺差和FDI（外国直接投资） 后的残差所衡量的中国热钱流入量与日本资本金融账户余额存在“此消彼长”的对应关系。

他对本报表示，从近期贸易顺差在缩小、FDI比较平稳而外汇占款非常大的情况看，说明热钱流入得比较多，何况人民币升值预期仍然存在，股市大幅反弹，赚钱效应开始显现。

中航证券研究员戴磊也认为，7月以来的贸易顺差增长，有可能是人民币升值导致热钱通过出口高报、进口低报商铺转让网的方式伪装成顺差进入中国，推动顺差大增的表象。

但胡月晓并不这么认为。他表示，从央行资产负债表上看，不计入储备货币的金融性公司存款项目和发行债券项目，今年以来都保持了基本平稳的态势。比较外汇储备和储备货币的变动情况，实际上一、二季度才更有可能是我国“热钱”流入的窗口，7、8月份实际上是我国货币“消失”时期。

但胡月晓同时认为，由于我国本已处在流动性过分充裕状态，在货币回收仍没启动的现实状况下，通过正常渠道流入的资金和贸易顺差，就足以让中国流动性充裕程度更加泛滥。

在影响通胀的外围因素中，除了贸易顺差和热钱流入，大宗商品价格上涨也在推波助澜。由于大宗商品是全球定价，中国主要是一个价格接受者，对全球大宗商品价格几乎没有影响力。 商铺转让网

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