连续停牌两天的异常举动，预示着复地此次披露的事件非比寻常。

　　1月20日晚上10点，复地集团联合复星集团同时发出一则公告宣布，复星国际将全部收购复地股权，撤销复地集团的香港上市公司地位。在香港上市已经有6年之久的复地将以这种特别的方式告别资本市场。2004年，复地成功在H股上市时，内地H股上市的民营房企还不超过3家。

　　公告显示，复星将以每股3.5港元的价格全数回购复地目前已发行的7.298亿H股及1480.4亿股内资股股份，总收购价格达22亿人民币。待收购完成之后，复地将完全退出H股市场。

　　在完成收购要约后，复星国际拟继续经营复地的现有业务，不准备对复地的现有业务运营作出任何重大变更。

　　观点地产新媒体第一时间就此事联系了复地集团媒体负责人，但复地方面表示，一切以公告为准。

　　因由：融资能力受限

　　复星国际在公告中认为，复地的成功增长，未来还将有大量的资金需求。但复地继续维持上市公司的地位是其未来成功发展的一个障碍。

　　原因在于，复地作为H股在香港联交所上市的内地注册的公司，在海外融资的能力非常有限，包括透过离岸银行贷款、国际债券发行和股票发行等融资方式。

　　自2004年上市以来，经过六年的发展，直至2010年，复地才首次突破百亿销售规模，相较于近两年才成功IPO的内地房企，复地的扩张进程似乎并不太理想。

　　复地的保守，缘于其对金融杠杆使用效率低。据了解，复地的股价在2008年一度低于每股1港元。这最直接的后果，就是把复地基本上变为一个丧失了融资能力的上市公司，复地更曾因此一度考虑回归A股上市融资。

　　而同时，作为作为H股在香港联交所上市的内地注册的公司，鉴于《上市规则》对公司与其控股股东之间的关连交易的规定，复星也无法为复地注入大量的资本。

　　2010年6月底，复星系曾决定注资复地23亿资金，复地可凭借该笔资金暂缓资金的压力，并减低负债率，但最终该笔增发内资股的方案没有获得监管层通过。

　　复星国际认为，当复地成为复星的全资子公司后，集团内部的资金调配将更加方便。此外，复地不需要继续承担维持在香港联交所主板上市的有关成本及管理资源。

　　复星国际亦同时认为，复地目前的负债水平相对在香港联交所上市的同业公司较高，这进一步妨碍了复地获取商业优惠条款的融资能力。

　　根据2010年中报披露的相关数据显示，复地截止半年报期间的总负债为254.7亿，流动负债为155.3亿，资产负债率达76.8%，净资产负债率更高达330%，与之对应的是，复地的总资产仅331亿，净资产更只有71.79亿。

　　下一步：资源整合

　　面对如此窘境，复星对复地私有化或许未尝不是件好事。

　　复星国际表示，将复地私有化以后，复地可凭藉复星更强的财政实力，加上其在国内和离岸银行及资本市场融资具有更强的议价能力，从而拥有更优厚的条件来发展更具规模的房地产项目。

　　随着复星近几年在地产业务的扩张，仅复地一个平台，已无法覆盖其集团整个地产板块的运作。

　　除了复地集团，复星旗下另拥有策源地产、星浩资本等涵盖了住宅、商业、流通、基金等房地产全产业链的业务。

　　早前不久，范伟卸任了复地董事长一职，复星系地产资源的整合才刚刚开始浮出水面。卸任后的范伟回归到了复星集团主管地产板块业务。

　　有消息称，复星或通过复星地产控股这一平台进行对地产业务的协调，而近期范伟正在进行复星旗下地产业务的整理工作。

　　复地集团总裁助理蒋朝光日前在接受观点地产新媒体采访时亦透露，未来复地和复星的其它地产业务可能会有更多的合作，整合资源。

　　近期，复星及复地已经开始频繁与境外金融机构接触，扩大海外融资市场。

　　1月13日，复星集团与美国保险公司保德信金融集团签订了一项战略合作协议，共同筹建一支大规模的股权投资基金，规模或将达6亿美元。

　　在签署该协议的前一天，复星国际及复地集团也与美国楷蕊有限公司建立了全面战略合作意向框架，拟定未来10年双方将在中国合作开展投资。作为战略合作的第一步，楷蕊公司旗下一支由公众持有、非流通的房地产信托基金已为复地(集团)旗下子公司提供了4000万美元的融资，由复星国际为该笔融资提供担保。【据《中国搜铺网》文章综合整理分析】