商铺出租网讯 　9月:销售金额142亿元再度刷新8月份120亿元新高记录,销售业绩远超市惩我们的预期,公司再度成为国内开发商中对楼市和调控政策脉络把握最好的开发商。

　　9月实现销售面积113.6万平米,同比增长115.5%,环比增长24.2%,实现销售金额142.1亿元,同比增长161.1%,环比增长18.5%,9月销售均价12509元/平米,同比涨23%,环比跌4.5%,全国推盘增加、优惠力度加大均价小幅下行符合预期。

　　1-9 月:公司销售金额714.2 亿元,同比增55%,已超出09 年全年销售业绩(634亿元)12.6%;1-9 月销售面积601 万平米,同比增18%,1-9 月销售均价11880元/平米,同比涨31.3%,销售均价较10 年中报结算均价高9%,10 年下半年和明年的结算毛利率持续上升已无悬念。在市场再度旺销、市场供给高峰来临前、二次调控落地前,公司准确把握市场与政策的脉络,加大推盘量,快速回笼资金,持续刷新业绩记录,再度显示出公司高管对行业运行趋势超强的预见性和卓越经营管理能力。714 亿元的销售额离公司年初800 亿元的计划近在咫尺,四季度已无销售压力,但依据公司一贯的快速开发快速销售的作风来看,四季度公司仍将加快销售实现更好的业绩,我们预计公司全年销售金额超过900 亿元应无悬念。

　　9 月:公司新增项目7 个,权益建面97 万平米,获取资源成本依然保持低位。新增项目分布于北京、东莞、佛山、廊坊、唐山和烟台,新增权益建面97 万平米,地价款23.3 亿元,楼面地价2401 元/平米。其中北京回龙观再添2 个项目低成本项目,楼面地价仅5600 元/平米,而周边房价在2 万元左右。

　　1-9 月,公司新增项目57 个,权益建面1376 万平米,楼面地价2396 元/平米,楼面地价较09 年的拿地成本低6%,在公司销售均价维持高位的背景下,公司对增量土地成本控制非常得力。我们预计,二次调控和未来半年供应量的大幅上升,楼市出现“价跌量增”是大概率事件,地价也将有所下降,未来半年又是公司拿地的好时机。宽裕的资金环境将使公司在获取更多低价优质资源上游刃有余。

　　公司 11 年度全部业绩锁定已无悬念,财务与盈利指标远超与07 年调控时期,是国内一线公司中业绩最确定攻守兼备的最好品种。1-9 月公司出色的销售业绩为公司今明两年的业绩高增长打下了坚实的基矗我们维持公司2010-2012 年EPS0.71、1.05 和1.29 元的预测。6-12 月目标价15.7 元,维持“推荐”评级。

　　风险提示:注意政策调控过紧、调控时间过长带来的楼市超预期的低迷等的风险。

         商铺出租网