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对于美国来说，楼市的复苏将是其从经济危机走出来的关键点，但是如果用中国的外汇储备投资，其结局很可能是有去无回。

　　近日，用中国外汇储备投资美国楼市的新闻时有报道。有些专家称，中国楼市上涨的空间有限，且对投资需求有诸多限制，而美国房市正处于触底回升阶段，按照美国房市周期的历史情况推断，房价上升趋势大致能维持5年到7年，有较大的上涨空间。因此，投资中国楼市不如去美国买房产。

　　这里暂且不论上述观点是否正确，在投资之前，应该做一番市场调查。过去一年，美国房市的确有见底回升的迹象，房价与最低点相比平均涨幅超过6%，有些地区的涨幅超过了11%。

　　从表面看，市场似乎很火爆，但美国楼市真正回春尚待时日，房价甚至很快会跌回原来的水平。其主要原因是：

　　第一，这次房市复苏是由投资者（甚至是投机炒房者）引导的，他们利用了当前的低利率和低房价，一旦利率和房价一齐上涨，这部分投资者就会退市。

　　有史为鉴，但凡由投资者带动的市场结局都很差。有些地区房价上涨迅速，存在大量的投机成分，与当初出现房地产泡沫的原因完全一样。

　　现在不少大资本（如来自华尔街投行的热钱）及有经验的个人大量买进房地产，同时一些完全没有经验的买家也跟进场——这恰恰是市场到顶的迹象。

　　而且，在过去的两个世纪中，美国已经完成了城市化进程，在1910年和1920年间，已成为一个多城市的国家。目前，有五分之四以上的美国人居住在城市地区。

　　根据美国人口普查局的统计，截至1999年，居住在城市郊外的美国人占全美人口的57%，而24.7%的人口居住在城市，仅仅18.3%的人口依然在农村。所以，不存在住房“刚需”的先决条件。

　　第二，从美国前40多年和前100多年房价的走势图可以看出，美国房价仅仅和通胀呈正相关关系，而不会随着经济增长和股票收益一起上涨。由于目前美国经济复苏并不强劲，经济对房地产的影响大过房地产对经济的影响。

　　尤其令人担心的是，今年3月美国新增的就业职位少于预期。同时，3月份有50万美国人放弃找工作，这也是美国经济虚弱的一个迹象。

　　而据美国劳工部日前发布的报告显示，截至5月25日的一周，美国初次申请失业救济人数环比增加1万人，远高于经济学家的平均预期。只有等到就业市场好转后，房地产的需求才会真正上升。

　　第三，美国的持房成本巨大，房产税平均每年2%以上，还需加上其他费用。因此，在美国投资房产即便赚钱了，也要打很多折扣。

　　第四，目前美国的按揭利率非常低，30年期仅为3.5%，这个利率迟早会升的，一旦升起来，人们买房的负担就会增加很多，到那时，很多人又会交不起按揭了。2008年的次贷危机就有可能重演。

　　最后，还有一大关键原因：由于房价低，其实有大量待售的房子根本还未进入市场。比如，美国的金融机构还有140万套法拍屋，当楼市稳定后就会陆续推上市，从而限制房价的进一步回升。

　　对于美国来说，楼市的复苏将是其从经济危机走出来的关键点，而用中国人的血汗钱去投资美国楼市，显然帮助了美国，但是如果用中国的外汇储备投资，其结局很可能是有去无回。

　　20多年前，日本就曾发出“买下美国”的豪言，大肆投资美国楼市，结果深陷泥潭，以巨亏而告终；多年前中国就曾投资“两房”，也惨遭巨亏。前车之鉴，不可不察。

　　陈思进，加拿大皇家银行风险管理部资深顾问。担任央视纪录片《华尔街》顾问

据中国搜铺网(www.3puok.com)