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　澳新银行信贷策略师加利莫尔表示：“我们现在处于一个临界点。中国房地产基本面持续恶化，房地产债券估值看起来随时会修正。”政府数据显示，与去年同期相比，中国内地在今年1月和2月的房地产销售额下降了20%。

　　中国多家大型房地产开发商自己提供的合约销售数据表明销售额下降情况甚至更加严重。加利莫尔表示，今年迄今为止，恒 大地产的销售额下降70%，碧桂园、龙湖和合景泰富也分别下降65%、55%和54%。

　　销售额下降如果长期化，将会给许多开发商带来严重问题，因为他们一直难以从本地银行获得贷款，可能会出现资金不足，从而无法完成建筑项目、支付土地出让金和偿还债务。

　　信用评级机构标准普尔本月发表了一份题为“亚洲房地产业震荡，”的报告。标普自2月以来下调了4家中国房地产集团的评级，并警告称，“相关规定持续收紧，再融资风险增加和市场调整加深将对开发商们造成打击”，可能会有更多的房地产公司评级遭到下调。

　　标普实施的压力测试表明，尽管大多数获得评级的开发商可以承受2012年销售额下降10%，但如果合约销售额下降30%，包括一些大型房企在内的许多公司将难以偿还短期债务。

据中国搜铺网( www.3puok.com)