地产新政一月 房地产股价跌幅猛过房价 地产股平均股价打七折

　　近日，股指期货上市满月，同时国务院开出房地产调控“猛药”也恰好一个月了。在楼市买盘“冻结”的情况下，房价已经开始出现松动现象，但对这剂“猛药”反应最迅速、最猛烈的则是房地产股的股价。A股市场的地产股平均跌幅已接近30%，相当于较4月15日打了“七折”，逾10只地产股的市净率回落到1.5倍以下，昔日受追捧、身价颇高的地产股，股价大面积回到“个位数时代”。

　　地产龙头亦无法幸免

　　深圳市场的地产股相当更集中一些，深证地产指数4月16日以来的累计跌幅达到27.75%；而涵盖沪深两市大部分地产股的沪深300地产指数，近一个月来的跌幅也是26.84%。

　　地产指数重挫的背后，个股一地鸡毛。通过WIND资讯统计，在主营业务为房地产的约140只个股中，近60只个股跌幅超过或达到30%，其中还有部分个股昨日继续跌停，探底之路仍在继续，这个幅度远远超过了房价的反应。

　　“招保万金”四大地产龙头也没有因为综合实力强而幸免，招商地产(000024)一个月来重挫31.55%，保利地产以28.77%的跌幅排在第二位，万科与金地集团同期分别下跌24.04%和20.61%。

　　港股跌势略缓于A股

　　不仅A股市场里的地产股“自由落体”，在香港上市的内地知名地产商的股价也“节节败退”。率先宣布“八五折”的恒大地产(3333.HK)一个月来重挫近32%；合生创展、富力地产、碧桂园的跌幅也在28%-23%左右。但香港市场的整体反应没有A股这么强烈，上海复地、雅居乐、世茂地产、华润置地、龙湖地产等的同期跌幅都低于20%。

　　有意思的是，在媒体与网络上最活跃的地产大腕任志强和潘石屹的公司明显抗跌，任志强任职的华远地产(600743)一个月来的跌幅不到17%，潘石屹控股的SOHO中国(0410.HK)不到14%的跌幅也是港股市场上较为抗跌的内地地产股。

　　部分个股逼近1664点

　　在2007年的疯牛行情中，地产股炙手可热、风头强劲，招商地产(000024)一度晋身为百元股，金地集团也涨到过70多元。但其后的大熊市已经让它们大幅缩水，一个月前的地产重拳又让不少地产股回到了2008年10月低点附近。例如，金融街、北辰实业、上实发展、天房发展、华发股份都已跌到2008年末的水平，正在沉向1664点时的水平。

　　从绝对股价看，以往三、四元的低价是ST股的领地，但截至昨日，已至少有20多只地产股低于7元。由于地产股利润结算上的特殊性，不适合用静态市盈率衡量估值，而从市净率看，已经有29只地产股的股价低于每股净资产的2倍，即市净率小于2倍。

　　增发价格已遥不可及

　　地产股价格“雪崩”使那些计划增发的地产企业“雪上加霜”，在有增发计划的地产股中，至少已有32只跌破了增发价，例如保利地产、世茂股份、华发股份、金地集团、格力地产、苏宁环球等，而且从目前股价看，似乎已变得遥不可及。其中，那些向大股东定向增发、收购资产的计划，还可能因大股东的力挺而照常实施；而那些面向机构投资者增发、筹集现金的增发方案，势必遭遇“无人买单”的困境。上周招商地产无奈宣布，受经济环境和政策变化影响，公司股价大跌，前期将增发底价从28.12元下调至20.60元后，还是赶不上股价下跌的速度，因而决定撤销增发计划。即使不撤销，这些方案也很可能因政策面的收紧而受阻于证监会的审核，或是因股价迟迟不能顺利回升而不了了之。